‘आपदा बांड’ प्राकृतिक आपदा के संदर्भ में किस प्रकार उपयोगी हो सकता है?
परिचय:
- भारत प्राकृतिक आपदाओं की बढ़ती आवृत्ति के बीच आपदा जोखिम वित्तपोषण को मज़बूत करने और जलवायु लचीलापन बढ़ाने के लिए एक अभिनव वित्तीय साधन के रूप में आपदा बांड के उपयोग की संभावना तलाश रहा है।
- उल्लेखनीय है कि जैसे-जैसे जलवायु परिवर्तन प्राकृतिक आपदाओं की आवृत्ति और गंभीरता को बढ़ाता है, भारत जैसे देश चक्रवात, बाढ़ और भूकंप जैसी विनाशकारी घटनाओं से उत्पन्न वित्तीय झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील होते जा रहे हैं। जबकि पारंपरिक बीमा कवरेज अभी भी दुर्लभ है, आपदा बांड या कैट बांड जैसे अभिनव वित्तीय उपकरण सरकारों के लिए आपदा जोखिम को वैश्विक पूंजी बाजारों में स्थानांतरित करने और आपदा के बाद तेजी से सुधार सुनिश्चित करने के लिए एक आशाजनक समाधान प्रदान करते हैं।
आपदा बांड क्या होता है?
- आपदा बांड या कैट बांड हाइब्रिड वित्तीय साधन हैं जो बीमा और ऋण की विशेषताओं को मिलाते हैं। ये बांड जोखिमग्रस्त संस्थाओं, आमतौर पर संप्रभु राज्य संस्थाओं, को परिभाषित आपदा जोखिमों को निवेशकों को हस्तांतरित करने की अनुमति देते हैं।
- इसके तहत किसी पूर्वनिर्धारित प्राकृतिक आपदा की स्थिति में, निवेशक अपने मूलधन का एक हिस्सा या पूरा हिस्सा खो देते हैं, जिसका उपयोग आपदा-पश्चात राहत और पुनर्निर्माण के लिए किया जाता है।
- साथ ही यदि बांड की अवधि के दौरान कोई आपदा नहीं आती है, तो निवेशकों को अपेक्षाकृत उच्च कूपन (ब्याज) दर के साथ अपना मूलधन वापस मिल जाता है।
- ये बांड प्रभावी रूप से किसी देश के जोखिम खतरे को एक व्यापार योग्य प्रतिभूति में बदल देते हैं, जिससे पारंपरिक बीमाकर्ताओं और पुनर्बीमाकर्ताओं से परे पूँजी के एक व्यापक भंडार तक पहुँच खुल जाती है।
- यह प्रतिपक्ष जोखिम को कम करता है और संकट के समय में आवश्यक, तेज़ भुगतान को सक्षम बनाता है।
आपदा बांड से जुड़े प्रमुख हितधारक और तंत्र:
- आपदा बांड आमतौर पर संप्रभु सरकारों द्वारा प्रायोजित होते हैं, जो प्रीमियम का भुगतान करती हैं।
- विश्व बैंक या एशियाई विकास बैंक जैसे मध्यस्थों के माध्यम से जारी किए जाते हैं, ताकि जारी करने के जोखिम कम किए जा सकें। पेंशन फंड, हेज फंड और फैमिली ऑफिस सहित वैश्विक निवेशकों द्वारा खरीदे जाते हैं, जो उच्च रिटर्न और गैर-बाज़ार सहसंबद्ध जोखिमों के विविधीकरण लाभों से आकर्षित होते हैं।
- आपदाओं के जोखिम का स्तर और आवृत्ति सीधे कूपन दरों को प्रभावित करती है। उदाहरण के लिए, भूकंप-संबंधी बॉन्ड अक्सर चक्रवातों या तूफानों को कवर करने वाले बॉन्ड की तुलना में कम प्रीमियम (1-2%) प्रदान करते हैं।
भारत में कैट या आपदा बॉन्ड की आवश्यकता क्यों है?
- भारत बाढ़, चक्रवात, जंगल की आग और भूकंप की बढ़ती घटनाओं के साथ एक तेज़ी से अनिश्चित जलवायु भविष्य का सामना कर रहा है। फिर भी, आपदा बीमा कवरेज कम बना हुआ है। इससे आबादी का एक बड़ा हिस्सा अपरिवर्तनीय आर्थिक नुकसान के दायरे में आता है, जबकि पुनर्निर्माण के लिए सार्वजनिक वित्त पर भारी बोझ पड़ता है।
- ऐसे में कैट बॉन्ड प्रायोजित करने से भारत को मदद मिल सकती है:
- आपदाओं से पुनर्बहाली के लिए सार्वजनिक व्यय को सीमित करने में;
- अनुकूल शर्तों पर अपनी मज़बूत सॉवरेन क्रेडिट प्रोफ़ाइल का लाभ उठाने में;
- जोखिम को सरकार से हटाकर वैश्विक निवेशकों पर स्थानांतरित करने में, जिससे ज़रूरत पड़ने पर राहत निधि तक तत्काल पहुँच सुनिश्चित हो सके।
- उल्लेखनीय है कि भारत के ‘सक्रिय आपदा प्रबंधन कदम’, जिनमें शमन और क्षमता निर्माण के लिए 15,000 करोड़ रुपये का वार्षिक आवंटन शामिल है, आपदा बॉन्ड प्रीमियम को और कम कर सकते हैं।
वैश्विक स्तर पर अपनाने की स्थिति और लाभप्रदता:
- अमेरिका में बड़े तूफ़ानों के बाद 1990 के दशक के उत्तरार्ध में अपनी शुरुआत के बाद से, वैश्विक स्तर पर 180 अरब डॉलर से अधिक आपदा बांडों जारी किए हैं, जिनमें से लगभग 50 अरब डॉलर वर्तमान में बकाया हैं।
- उनका आकर्षण विविधीकरण में निहित है: प्राकृतिक आपदा जोखिम सांख्यिकीय रूप से पारंपरिक वित्तीय जोखिमों से स्वतंत्र हैं, जिससे आपदा बांड जोखिम-विरोधी पोर्टफोलियो के लिए मूल्यवान बन जाते हैं।
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