भारतीय अर्थव्यवस्था में ‘गोल्डीलॉक्स परिदृश्य’ के विकास लिए आशा की किरणें:
परिचय:
- भारत की अर्थव्यवस्था उस दौर में प्रवेश करने के संकेत दे रही है जिसे अर्थशास्त्री अक्सर “गोल्डीलॉक्स” चरण कहते हैं—न बहुत ज़्यादा गर्म, न बहुत ठंडा—जो मध्यम, टिकाऊ विकास और धीमी मुद्रास्फीति की विशेषता है।
- उल्लेखनीय है कि “गोल्डीलॉक्स अर्थव्यवस्था” शब्द बच्चों की कहानी ‘गोल्डीलॉक्स एंड द थ्री बेयर्स’ से लिया गया है, जिसमें गोल्डीलॉक्स दलिया के तीन कटोरे आज़माती है, एक बहुत ज़्यादा गर्म, एक बहुत ठंडा और एक बिल्कुल सही, जिससे वह उसे खा जाती है।
अर्थव्यवस्था में “गोल्डीलॉक्स” चरण क्या होता है?
- अर्थशास्त्र में, यह एक आदर्श स्थिति का वर्णन करता है जहाँ अर्थव्यवस्था न तो बहुत ज्यादा गर्म हो और न ही बहुत ठंडी, एक स्थिर आर्थिक विकास जो मंदी को रोकता है लेकिन इतना अधिक नहीं कि मुद्रास्फीति बहुत ज्यादा बढ़ जाए।
- भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI), केंद्र सरकार के साथ, सोचे-समझे मौद्रिक और राजकोषीय कदमों के माध्यम से अर्थव्यवस्था को इस नाज़ुक संतुलन की ओर ले जाने में तेज़ी से आश्वस्त दिखाई दे रहा है। हाल के घटनाक्रम, जिनमें 15 जुलाई को RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा की टिप्पणियाँ और मुद्रास्फीति के आँकड़ों में लगातार गिरावट शामिल है, संकेत देते हैं कि भारत का गोल्डीलॉक्स परिदृश्य उज्जवल हो सकता है।
मुद्रास्फीति में अनुमान से ज़्यादा तेज़ी से गिरावट:
- जून 2025 में खुदरा मुद्रास्फीति केवल 2.1% रही, जो RBI के पहले के पूरे साल के अनुमान 3.7% से काफ़ी कम है। अप्रैल-जून तिमाही में औसत मुद्रास्फीति 2.7% रही, जो RBI के 2.9% के अनुमान से कम है। अगर मौजूदा रुझान जारी रहे, तो जुलाई माह की मुद्रास्फीति 2% से नीचे आ सकती है, और पूरे साल की मुद्रास्फीति 3% के करीब रह सकती है, जो RBI के 4% के आरामदायक मध्य बिंदु से काफ़ी नीचे है।
- उल्लेखनीय है कि यह अप्रत्याशित अवस्फीति, जो मुख्यतः खाद्य कीमतों में कमी, स्थिर ऊर्जा लागत और आपूर्ति श्रृंखलाओं में सुधार से प्रेरित है, आगे मौद्रिक ढील के मामले को मज़बूत करती है।
- RBI गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा है कि अगर मुद्रास्फीति और विकास दोनों में नरमी जारी रहती है, तो RBI दरों में कटौती पर विचार कर सकता है, यह दर्शाता है कि मुद्रास्फीति पूरे साल के 3.7 प्रतिशत के पूर्वानुमान से नीचे आ सकती है। उन्होंने कहा कि मौद्रिक नीति समिति का तटस्थ रुख, परिस्थितियों के बदलने पर प्रतिक्रिया देने की गुंजाइश प्रदान करता है। महत्वपूर्ण बात यह है कि मौद्रिक नीति समिति (MPC) का तटस्थ रुख उसे आंकड़ों पर आधारित रहने और विकसित हो रही व्यापक आर्थिक स्थितियों के अनुरूप प्रतिक्रिया देने की गुंजाइश देता है।
RBI द्वारा दरों में और कटौती की गुंजाइश:
- भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) पहले ही दो बार दरों में कटौती कर चुका है, जिसमें जून में की गई 50 आधार अंकों की आश्चर्यजनक कटौती भी शामिल है।
- यद्यपि बाजार विशेषज्ञों को अगस्त में रेपो दर में कटौती की उम्मीद थी, लेकिन कम मुद्रास्फीति के ताज़ा आँकड़े, मौद्रिक नीति समिति (MPC) को और ढील देने पर विचार करने के लिए प्रेरित कर सकते हैं।
- उल्लेखनीय है कि मुद्रास्फीति में उम्मीद से ज़्यादा तेज़ी से गिरावट के साथ, अर्थशास्त्रियों का व्यापक रूप से मानना है कि आरबीआई के पास विकास को बढ़ावा देने के लिए कम से कम एक या दो और ब्याज दरों में कटौती की गुंजाइश है।
वैश्विक प्रतिकूलताओं के बीच भारतीय अर्थव्यवस्था का स्थिर विकास:
- वित्त वर्ष 2024-25 में भारत की GDP वृद्धि दर 6.5% पर स्थिर बनी हुई है, और RBI ने व्यापार तनाव, भू-राजनीतिक जोखिम और कमजोर बाहरी मांग जैसी वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद आगे भी इसी तरह की वृद्धि का अनुमान लगाया है।
- उल्लेखनीय है कि RBI और वित्त मंत्रालय इन चुनौतियों को स्वीकार करते हैं, लेकिन भारत की मजबूत घरेलू मांग, मध्यम राजकोषीय घाटा और स्थिर बाहरी क्षेत्र को प्रमुख शक्तियों के रूप में रेखांकित करते हैं।
- साथ ही वैश्विक संरक्षणवाद के बीच एक संभावित भारत-अमेरिका व्यापार समझौता निर्यात, निवेश और प्रौद्योगिकी हस्तांतरण को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ावा दे सकता है। हालांकि, नीति निर्माता सतर्क बने हुए हैं और तेल की कीमतों में उछाल या पूंजी बहिर्वाह जैसे वैश्विक झटकों से बचाव के लिए लचीली नीतियों की आवश्यकता पर बल दे रहे हैं।
- भारत सरकार का आपूर्ति-पक्ष सुधारों पर ध्यान केंद्रित करना—जिसमें रसद, ऊर्जा, कौशल विकास और MSME समर्थन शामिल हैं—को कम मुद्रास्फीति और स्थिर विकास के इस “गोल्डीलॉक्स क्षण” को बनाए रखने के लिए महत्वपूर्ण माना जा रहा है। इसकी सफलता अब प्रभावी क्रियान्वयन और सुधारों की निरंतरता पर निर्भर करती है, जो भारत को अस्थिर वैश्विक परिवेश में एक लचीली और आशाजनक अर्थव्यवस्था के रूप में स्थापित करती है।
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